内地航空股在经历了前一段时间的持续上涨后，随着航空公司重组传言的暂时破灭，机构投资者开始对其失去“兴趣”，导致航空股在节后开盘第一天即全线下跌。而华人首富李嘉诚在节前即抛售2221.6万股南方航空（1055.HK，600029.SH）股份套现，投资收益率超过4倍。
不过，市场人士依然认为，中国民航业整合仍是大势所趋，航空股远期仍受业绩支撑。
套现收益超4倍
根据香港联交所数据显示，长和系主席李嘉诚申报于9月25日到9月27日期间，共减持2221.6万股南方航空股份，每股平均价在12.863～13.213港元，持股量由16.51％降至14.61％。不过，目前其仍然是南方航空最大的流通股股东。
资料显示，李嘉诚早在2003年之前就买入南航股票，港交所资料披露，截至2005年1月，李嘉诚控股的长江实业持有南方航空9693.8万股H股，加上和记黄埔和李嘉诚信托基金已持有的9693万股南航，共计1.93亿股，相当于南航16.51％股权。
李嘉诚当时购买南航时，股价多在2～3港元之间徘徊。目前李嘉诚套现的每股平均价却已经在12.863港元至13.213港元，因此投资南航的收益率已超过400％。
今年以来，受人民币升值、航空业重组传言的影响，南方航空的股价也是直线上升，从1月份的3.16港元涨到目前的10.86港元，涨幅接近4倍。不过，随着中国国航（601111.SH）收购东航（600115.SH）的暂时告停，几大航空股股价开始在上月25日接连跳水，不少机构也降低了对内地航空股的评级，认为目前航空股的业绩很难支撑如此之高的市盈率。
昨天，虽然大盘在节后开盘上涨，但航空股依然纷纷继续下跌，其中中国国航收于22元，跌6.74％，盘间一度跌停；东方航空跌6.65％，已经从24日的23.32元跌到了昨天的17.13元；南方航空收于22.31元，跌6.8％。
航空股仍有业绩支撑
不过，市场依然认为，国航国泰暂停并购东航不会改变内地航空业新一轮重组的趋势。国信证券研究所的李树荣认为，此次国航和国泰航空联手收购东航虽然暂时未有成果，但未来还存在继续收购的变数。安信证券研究员也表示，即使是国航未能成功并购东航，但考虑到国航重组内地航空业的决心，相信包括上航在内的其他中等航空公司仍会成为国航下一个并购的重点。
另外，航空股的基本面也将对航空股形成支撑，安信证券的分析报告指出，在境内外民航需求强劲增长，以及宏观调控带来的供需失衡共同推动下，主要航空公司三季度及全年业绩有望明显超出预期。
统计数据显示，尽管8月份民航总局出台控制航班流量等宏观调控措施，但8月份中国民航实现运输总周转量、客运量和货运量33.8亿吨公里、1821.1亿客公里和34.6亿吨公里，同比仍分别增长17.7％、15.9％和15.4％，增速较7月份有明显反弹。
申万巴黎的分析师也指出，虽然受正常的季节影响，四季度票价和航空公司的业绩会不如三季度，但从长远看来，由于人民币的持续升值、航空需求保持旺盛，航空股股价还有继续上涨的可能性。
“下半年到明年，航空业都将持续向好。”中信证券的马晓立预测，因为离北京2008年奥运会越来越近，在运力供给比较稳健的情况下，航空需求尤其是北京市场的航空需求将会持续增长。(陈姗姗)
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