一路高歌猛进的国际黄金价格，让国内投资者开始惊叹这一继股票、地产之后的第三个投资品种，可以同样演绎数月翻倍的致富神话。但昨日国内不少黄金专家开始提醒黄金投资的短期风险，他们认为，从中长期看，黄金价格没有任何泡沫，但在短期已经出现超买迹象。
昨日，伦敦现货金价格继上周五突破800美元/盎司后，迅速突破840美元/盎司，最高报845.7美元/盎司，短短3天内上涨接近50美元/盎司，距离其850美元/盎司的历史高点仅一步之遥。这一上涨速度让不少国内投资者感到吃惊，纷纷开始寻找把握这一投资机会的捷径。
由于每当临近历史纪录点，总会容易出现较为反复的行情。昨日，颐合财经首席经济分析师张卫星对《第一财经日报》表示，从目前支撑黄金价格上涨的各类因素看，黄金此轮上涨完全符合预期，且在将来还会创出更高的价格。但从国际金价近几日的加速上涨行情看，市场已经出现超买迹象，投资者最好不要盲目追高，要防范短期技术调整的风险。
首届黄金投资分析师资格评审委员会专家刘涛告诉《第一财经日报》，从目前看，黄金的基本面几乎没有任何偏空的因素，地缘政治、次贷危机、欧元对美元的强势，都导致美元持续贬值，从而推动黄金走高。但从技术分析看，不排除一些投机资金利用资金优势逆市而为，在一些重要的价格点位大力做空，获利回吐，使盲目追多的投资者蒙受短期损失，甚至被清理出局。
据悉，目前有不少内地投资者谋求收益率更高的杠杆投资形式，利用各类灰色通道参与境外期金交易，这类投资群体在高位做多最容易遭遇外盘资金的狙击，一旦资金管理不善，就会出现爆仓风险，导致在这波长期看涨的行情里蒙受亏损。
事实上，去年国际金价也出现过一次大幅上涨的行情，但到达730美元/盎司的位置时出现回调，单日跌幅最高超过30美元，此后经历了较长的盘整才重新步入上升通道，这已经给投资者提示了追高风险。
黄金是否存在“泡沫”？
江南
已经逼近历史纪录的国际金价，下一步面临的是迈上新高之后的全新上涨空间，也可能面临短期的技术调整。面对近日如此凌厉的涨势，市场开始讨论黄金价格到底何处是终点，以及在如此热烈的资金追捧之下，目前的金价是否存在泡沫。
“金融市场的泡沫肯定存在，但当前不是存在于黄金，而是存在于以美元为代表的纸币。”颐合财经首席经济分析师张卫星对《第一财经日报》表示。
张卫星说，现在市场开始讨论黄金价格是否存在泡沫，从本质上讲，黄金在中长期看来一点泡沫都没有，相反是美元为主的纸币仍然存在巨大泡沫。事实上，这一轮金价上涨，就是因为美元的泡沫不断被挤压，从而彰显出黄金的避险功能与投资价值。
首届黄金投资分析师资格评审委员会专家刘涛告诉《第一财经日报》，要讨论黄金是否还值得投资，关键要看影响金价的机制是否发生改变。目前，推动此轮金价上涨的动力源是以伊朗核问题为主的地缘政治，以及影响远未消失的美国次贷危机，再加上正在崛起的强势欧元，使美元出现持续贬值，进而使避险资金蜂拥进入黄金市场。
刘涛表示，只要这一价格影响机制没有被弱化，以及暗含在这一机制背后的各种事件没有消失，黄金价格从中长期看，就将继续走高。
事实上，伦敦现货金价格在1980年创下850美元/盎司的历史纪录时，黄金价格从200美元/盎司飙升到850美元/盎司，上涨幅度超过3倍，且从当时的汇率看，折合到现在，那个历史价格约等于现在的2300美元。
刘涛说，从现在看，这一波黄金涨势的波动幅度远没有1980年那次大，也许未来的上涨空间还会很大。
张卫星预测，基于1980年黄金曾经到过的实际价格，长远看，国际金价可以涨到2000美元以上。
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缪晓旦 江南
本周二，深圳发展银行（下称“深发展”）联合上海黄金交易所宣布，在全国范围内推出“聚金宝”个人实物黄金业务。事实上，深发展是国内第二家全面代理个人实物黄金交易的商业银行，兴业银行则是首个“吃螃蟹的人”。
目前深发展的“聚金宝”包含AU99.99和AU100g两个交易品种，最小交易单位均为100克。由此按每克黄金192元推算，不到4万元人民币的门槛意味着让大多数老百姓都可以选择投资。且该业务交易的实物黄金符合黄金交易所质量标准，以及伦敦金银市场（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准。
就流动性而言，该实物黄金采用T+0交易方式，即可以当日买进卖出，免印花税，交易手续费为成交金额的0.2%。且交易时间除了上午和下午之外，还有晚上21：00点至次日02：30。这些因素都大大提高了“聚金宝”交易的流动成本和方便程度。
针对该业务，深发展建议投资者：“既可以选择提取黄金实物长期收藏，也可以通过把握市场走势低买高抛，来赚取黄金价格波动的差价。”当然这取决于投资者对后市的态度和把握，同时兼顾考虑自身的风险偏好。
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