必和必拓搁置股票回购 或预示将对力拓发收购要约

来源:第一财经日报      2007/12/19   浏览1828次   

在力拓要求英国收购委员会为必和必拓设定最后出价期限后,必和必拓已暂停了规模100亿美元、在公开市场回购其英国上市股票的计划。这预示着,该公司将对力拓发出收购要约,与此同时,力拓则通过投资新项目,希望通过公司内部增长应对来自必和必拓的并购提议。 

今年2月,必和必拓曾将股票回购计划规模从30亿美元提高到100亿美元,如今却宣布暂停回购计划,知情人士指出,这也许与英国收购委员会即将为必和必拓设定最后期限,要么对力拓发出收购要约,要么放弃合并提议有关。

预计该委员会将在今天决定这一限期,迫使必和必拓在明年1月末或2月之前摊牌。而必和必拓已表示,不会轻易放弃收购力拓的计划。

在提出希望设定“最后通牒”的同时,力拓公司昨天还公布了两项新的投资计划,分别要投资3亿美元开发美国的镍矿和铜矿,以及投资9.91亿美元提高澳大利亚昆士兰州Kestrel煤矿工程的生产力,以指望通过公司内部增长来应对来自对手必和必拓的竞争。 

虽然目前这一合并交易依然处于胶着阶段,但国内知名研究机构“我的钢铁”研究中心(MRI)则发布报告认为,“两拓合并”成功的可能性依然很大,快则半年内,慢则一年内即可实现。

MRI认为,该合并案成功的可能性很大的主要理由是:第一,反对合并的声音主要来自下游行业,不能产生实质性影响;第二,力拓的反对也仅仅是从估值角度作出的,从战略上并不反对合并,由此可见,必和必拓肯定会付出更大的代价来完成收购,预计最终报价至少要高出目前报价的40%。

MRI指出,更值得注意的是,必和必拓与力拓的60%至70%股票掌握在相同的股东手中。这两家在澳大利亚上市的公司的主要股东包括花旗集团、JP摩根和ANZ。根据最新年报,必和必拓前20位股东中有8位同时也在力拓的前20大股东之内。此外,必和必拓与力拓的股东构成非常分散,股东数目多达上万,最大的股东最多也只拥有2%的股权,合并后,可以提高股东持股数量,降低分散程度。


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