[摘要]营销驱动业绩增长和结构调整。上半年公司电力成套设备同比增长149%，营收规模达到5545 万元，毛利率19.65%，成为重要的业务板块。
营销驱动业绩增长和结构调整。上半年公司电力成套设备同比增长149%，营收规模达到5545 万元，毛利率19.65%，成为重要的业务板块。成套设备大幅度增长主要原因是加强了营销队伍建设，引进经验丰富的销售人员，并改善了奖励机制，上半年公司销售费用也同比增长了29%。防窃电电能计量装置收入上半年同比下降22%，该业务是近年来公司最大的毛利来源，但是行业趋于饱和，省外扩展难度较大，未来业务占比将继续下降。公司也加强了电力系统的营销，寻求与各省电力公司的合作，安排行业专家、国网专家来公司考察，提升公司形象和知名度，以进一步拓展系统内业务。
电动汽车充电业务值得期待。2013 年以来公司工程技术中心以高压SVG、VQC、MCR 和电动汽车充换电设备为研发重点，特别是充换电设备，目前已经形成了系列化产品，可以满足不同规格、功率、场合下的充电需求，并且已与多个用户签订了合作协议，预计下半年相关产品将批量进入市场。公司新成立了子公司艾能特能源技术，专门从事电动汽车充电设备及DCC(无极动态无功补偿智能装置)产品的生产、研发和销售，以推动相关产品销售的放量。公司今后将尝试多种模式的电动汽车充电相关业务，包括充电设备的运营服务、电商平台、合资(合作)经营、BOT 等，前景值得期待，特别是与苏州本地相关企业的合作。
盈利预测与投资建议。公司体量小，通过引进强有力的营销团队，电力成套业务将快速增长;电动汽车充放电相关的设备、运营业务前景非常值得期待。我们预测公司2014~2016 年每股收益分别为0.44 元、0.51 元和0.63 元，首次给予“增持”评级。
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