保险资金境外投资管理办法面世在即

若按保险业上年总资产15%计，近3000亿保险资金可到境外投资

发布征求意见稿已有半年之久的《保险资金境外投资管理办法》（下称《办法》）面世在即。在昨日的保监会二季度新闻通气会上，保监会主席助理兼新闻发言人袁力表示，保监会正会同相关部门修订的《保险资金境外投资管理办法》近期将正式发布。

去年12月，保监会发布《办法》征求意见稿，在业内广泛征求意见。《第一财经日报》从保监会有关部门获悉，《办法》已完成最后的修订，进入文件会签程序，将很快正式发布。与之相配套的《保险资金境外投资管理办法实施细则》已起草完毕，正在征求意见。

保监会早在2004年就下发《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》，允许保险机构以其自有外汇进行境外投资。去年，保险资金以自有人民币购汇进行境外投资的政策又得以放行。基于相关政策发生的变化，去年保监会起草《办法》，在原有政策基础上进行补充和拓展。袁力称，目前保险资金境外投资工作进展很顺利，境外投资额度也在不断增加。为进一步做好保险资金境外投资工作，《办法》即将发布。

据了解，《办法》在保险资金的来源和投资范围等方面，对原有规定作出较大调整，可以进行境外投资的保险机构将拓展到所有保险公司，并实行分类监管原则；投资品种扩大到股票、股权和股票型基金、衍生品等品种；在投资区域上，将拓展至全球成熟金融市场；投资运作机制则将以委托管理为主、直接投资为辅。

根据《办法》征求意见稿的规定，按保险业上年度总资产15%折算，有近3000亿元人民币的保险资金可到境外投资。截至去年底，保监会已批准15家保险机构的QDII（合格境内机构投资者）资格，其购汇进行境外投资的额度共57.74亿美元。袁力透露，截至6月底，保险资金境外投资余额折合人民币仅为197亿元。

据了解，目前已进行境外投资的保险机构仍主要以自有外汇投资为主，对购汇进行境外投资仍持谨慎态度。一家保险资产管理公司的投资人士表示，其所在公司暂不考虑购汇投资。这位人士认为，随着人民币对美元不断升值，保险业现有的外币资产面临“缩水”，在尚无有效的汇兑损失应对之策的情况下，只有靠提高外汇投资收益来降低汇率的不利影响。在投资品种上，保险公司更看重H股投资。“我们对H股上市公司的情况更熟悉和了解，可以作出较准确的投资决策，而境外债券市场太复杂，保险公司还缺少相关的运作经验，一般都是委托给境外投资管理团队来运作，但这样的成本就会比较高。”上述人士表示。

一些保险公司已对此摩拳擦掌。平安保险董事长马明哲不久前表示，平安保险正在研究保险QDII的具体产品及投资组合策略。旗下平安香港资产管理公司正在为平安保险的资金境外运作作准备。(俞燕)

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股票占保险资金运用比例达11.76%

俞燕

在昨日召开的保监会二季度新闻通气会上，保监会主席助理兼新闻发言人袁力透露，截至6月底，保险资金权益类投资比例占资金运用总额的19.47%，较一季度上升1.17个百分点；固定收益类投资尤其是债券投资的比例则不改下降态势。

袁力介绍说，截至6月底，保险总资产达2.53万亿元，比年初增加4264.1亿元，增幅为20.2%；保险资金运用余额达2.31万亿元，比年初增加18.45%；实现投资收益1374亿元，同比增长2.6倍。

从投资品种的结构来看，固定收益类投资占比达77.82%，其中银行存款、国债、金融债和企业债占比分别为32.66%、15.78%、19.82%和9.56%；权益类资产占比升至19.47%，其中股票（含股权）占比为11.76%，证券投资基金为7.71%，其他投资占2.71%。

与一季度相比，二季度保险资金投资结构呈现新的变化。二季度银行存款占比比一季度的31%略有回升；债券（国债、金融债和企业债）投资总额虽然仍超过1万亿元，但占比已较一季度的48.5%下降3.34个百分点；权益类投资则较一季度的18.3%上升1.17个百分点。

保监会4月允许保险资金直接投资股市比例由原来的不超过上年末总资产的5%提高到10%，而通过购买基金间接入市的比例则由原来的15%降为10%，权益类投资上限合计为20%不变。截至6月末，投资股票（含股权）和证券投资基金实现的投资收益占保险资金投资总收益的72.9%。

在刚刚召开的保险业上半年市场运行情况分析会上，保监会主席吴定富指出，尽管上半年保险资金取得较好的投资收益，但资金运用难度也在加大。今年以来股市起伏不定犹如“过山车”，股价呈现大幅波动态势，对保险投资产生较大影响；债券市场由于受到加息影响而出现下挫；银行则因其自身流动性充足，对大额协议存款的需求大减。这些因素都不同程度地增加了保险资金配置的难度，对保险公司的投资管理水平提出更高要求。