上海证券交易所近日发布研究报告《周边国家和地区近年的证券市场风险案例介绍》，对台湾、香港、日本、泰国等国家和地区上世纪发生的股市风险进行了全面的介绍，并指出，我国证券市场应当警惕国际游资对金融体系的冲击。
报告指出，产生投机风潮的始作俑者，就是在国际间游荡、寻找时机已久的热钱或游资。他们总是利用其股票市场本身存在着的经济上的泡沫、既定的预期以及制度上的漏洞，乘机而入，大肆炒作，哄抬股价，引发“羊群效应”，吸引更多的机构和中小投资者进入；一旦得手，在适当之时又相反炒作，尽数抛卖股票，沽空股指。其本质是投机炒作而非“价值投资”。
报告认为，从根本出发，则是要坚决规范股票市场行为，打击那些以恶意投机炒作为主的违规行为。但规范市场行为，并不是干涉投资自由，而是要以前瞻性的规划、机制、法律和技术为前提。
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