9月17日上午，首期面向市场发行的特别国债在银行间债券市场一经亮相，就受到了机构的追捧。在300亿元竞争性招标结束之后，部分甲类承销团成员还追加投标了19.7亿元本期债券，使得总发行量达到319.7亿元。发行利率也超过市场预期，达到了4.68%，落在了机构预期的上限。
在首轮竞争性招标中，300亿元发行量获得554.4亿元投标金额，超额认购倍率为1.848倍，显示了机构投标热情并不淡。不出市场意料，来自资金充裕机构的刚性配置需求主导了本期特别国债的认购。其中，农业银行以40亿元的认购额成为首轮招标中的标王，银河证券和全国社保基金分别认购37.4亿元和33.5亿元，成为第二、第三位。进入认购额排名前十位的也多是大银行或保险机构，工行、建行、交行和中国人寿集团均有不少收获。
值得注意的是，此次招标中，9家券商共拿下82.3亿元的认购额。其中，银河证券以37.4亿元高居认购榜单的第二位。“券商都是替别人拿债，委托人包括银行、保险等机构。”一位券商交易员向记者表示。
对于机构参与招投标的热情，业内人士表示，由于特别国债可以免税，4.68%的收益率折算成税前的收益率为6.24%，因此对于商业银行来说是有吸引力的。另外，随着信贷紧缩政策力度不断加大，下半年银行信贷投放将减缓，而未来其流动性也会增加，势必加大流动性充裕的机构对债券的需求量。
但是，与国债受追捧相对应，当天，银行间市场资金面表现紧张，质押式回购利率更是攀升至历史最高水平，其中7天期质押式回购加权平均利率达到了5.93%，最高达7.5％，创出今年以来的历史新高，14天回购加权利率也上升20个基点达到6.12％。
本月21日，第二期特别国债将向市场公开发行。(记者 高国华)
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