上周六，中国证监会主席尚福林在出席“中国金融衍生品大会2007”上指出，中国股指期货在制度上和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。
尚福林在讲话中表示，要积极稳妥地发展中国金融期货市场。随着我国经济的发展和资本市场广度和深度的不断拓展，发展金融衍生品市场的条件正日趋成熟。积极推动我国金融衍生品市场与资本市场等各种金融市场的协调发展，稳妥推进金融期货市场建设，对于扩大金融现货市场规模、丰富交易品种、改善市场结构、完善市场功能、优化资源配置，乃至对于稳定资本市场、增强国民经济的抗风险能力，具有重要的意义。
尚福林说，自2006年以来，中国证监会按照“高标准、稳起步”的原则，积极筹建金融期货市场，做了大量的准备工作。
这些准备工作包括：修改和制订了相关的法规规章，对股指期货的市场框架、业务模式、准入标准、机构监管及投资人保护等方面做了全面系统的规定，为股指期货的推出确立了制度基础；成立了中国金融期货交易所，在合约设计、交易系统建设、交易规则制订、结算会员管理、风险控制以及仿真交易等方面做了大量准备工作；创新监管手段，除了实行严格的准入制度外，在日常监管中，证监会全面推广了以净资本为核心的管理办法，通过量化期货公司的抗风险能力，增加了监管的灵活性和有效性；以防范市场风险、维护市场平稳运行、保障现货和期货市场发展为目标，在证监会统一部署和协调下，建立了股票现货市场和股指期货市场跨市场联动的监管协调机制；组织和协调中国金融期货交易所、期货业协会、证监会派出机构等单位，根据股指期货准备工作的整体进展情况，分步骤、分批次、全面深入地开展了股指期货的投资者教育活动。此外，为准备股指期货，期货公司增资扩股、强化内控制度和风险管理制度、完善交易系统、培训高管和从业人员等，也进行了积极的筹备工作。目前，中国股指期货在制度上和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。
尚福林表示，下一步，中国证监会将继续做好股指期货推出前的各项准备工作。在巩固前期工作成果的基础上，本着“把风险讲够，把规则讲透”的原则，继续做好包括机构投资者和管理者等在内的股指期货投资者的知识普及和风险教育工作，要通过做深、做实和做细股指期货投资者教育工作，使会员机构的中高层管理人员充分认识到各种可能存在的风险，确保股指期货的平稳推出。
尚福林同时表示，要进一步强化资本市场的基础性制度建设，着力解决好市场发展中的体制性、机制性问题，丰富市场结构和产品结构，不断改进和加强市场监管工作，促进我国资本市场健康发展。重点包括，着力推进多层次市场体系建设，优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重；以风险教育为重点，继续深入开展投资者教育工作；继续加强市场监管，严厉打击各种违法违规行为。
黄运成：54张金融期货牌照已发放
期货公司由券商控股为主格局初步形成。商业银行申请的特别结算业务资格许可至今一张未发
罗文辉
目前已有44家期货公司共获得54张证监会发放的三类金融期货资格许可，且初步统计增资扩股完成后，金融机构主要是证券公司控股的期货公司将达到51%。
在“中国金融衍生品大会2007”上，证监会期货部副主任黄运成披露了上述期货业备战股指期货的最新进展。
黄运成介绍，目前已经有54张金融期货资格许可发放，其中有44家期货公司获得金融期货经纪业务资格，8家期货公司获得了交易结算业务资格，2家期货公司获得了全面结算业务资格，而后两类结算业务资格发放以获得第一类经纪业务资格为前提。不过，总共四类金融期货业务牌照中，商业银行申请的特别结算业务资格许可至今未见一张发放。
而国庆节前的最后一个交易日（9月28日），黄运成公布当时已有近40家期货公司获得了金融期货经纪业务资格，7家获金融期货交易结算业务资格，2家获得金融期货全面结算业务资格。
事实上，格林集团下属格林期货国庆长假后才首次公开宣称已获金融期货经纪和交易结算两类资格许可，而据《第一财经日报》国庆后核实，除上周一已获中国金融期货交易所（下称“中金所”）首批会员资格的经易期货、银河期货外，更名东海期货的建证期货、金友期货、大地期货、五矿海勤期货也已获证监会核准金融期货经纪业务资格。
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黄运成在上周六的大会上还透露，为备战股指期货，目前已有110多家公司报送了增资扩股申请材料，证监会已对54家公司作出了行政许可的决定，其中注册资本达到1亿元或者以上的公司有43家。
黄运成称，据初步统计，期货公司增资扩股完成后，股东结构将发生重大变化，金融机构主要是证券公司控股的公司将达到51%，此前这个比例为10%；大型现货商控股的公司将达到19%，此前这个比例为15%；其他股东控股的公司占30%，此前为73%。
黄运成表示：“期货公司实力显著增强”，且“以证券公司控股为主的股东结构的特征已初步形成，这种股东结构有利于期货市场未来的发展”。
不过，中金所首批10家会员中仅有2家券商控股期货公司，即国泰君安期货和银河期货，这与初步形成的券商控股为主的期货公司股权结构并不适应。
据了解，目前44家获得金融期货业务资格的期货公司中由券商控股的公司仅10多家。如此低的比例应与券商集中于近期内完成注资后，增资扩股的期货公司尚需等待一段时间以符合有关净资本监管要求再申请相关金融期货资格有关。
黄运成还透露，随着商品期货品种的增加，市场活跃。仅今年1到9月，期货公司代理的商品期货交易额达到25.75万亿元，比上年同期增长了70%，占上年全年交易金额的124%，而期货保证金达到323亿元，比去年年底增长60%。历史数据显示，前些年国内期货市场低迷之际，客户保证金总数仅100多亿元。随着期货市场的积极稳妥发展，国内资本市场已显现期货市场、证券市场两旺的局面。
与此同时，黄运成冷静地表示，证监会将采取有力措施推动期货市场进一步健康发展。如将股指期货投资者教育活动作为一项长期性、系统性的工作做深做实做细，近期还将在客户的实名制真实性等方面做更扎实的工作；加强机构投资者培育，下一步积极推动和引导证券公司、基金、保险公司等机构投资者参与期货交易；期货监管创新，研究对期货公司的分类监管模式。
罗杰斯：股指期货是一个好的投资工具
江南
上周五，在上海举行的第二届招商证券论坛上，著名国际投资大师罗杰斯接受媒体提问时表示，中国推出股指期货是一件好事，它不仅不会导致市场下跌，相反会成为一个好的投资工具。
罗杰斯说，中国正在发展股指期货，他觉得在全世界很多地方，只要有股指期货它们的作用都是好的。
有人认为，在中国推出股指期货会导致市场的波动，会出现指数下跌，但是，罗杰斯觉得这种看法是错误的。
罗杰斯说，日本在上世纪80年代初期推出了股指期货，在此后的七八年中，日本股市进入了一个大牛市，股指期货并没有使股市下跌。美国股市也是一样，所以股指期货并不坏。罗杰斯知道在中国不少人对股指期货有很多看法，但根据对其他地区的观察，推出股指期货并不是坏事。
罗杰斯认为，股指期货能够给中国投资者提供更多的投资机遇和避险手段，如果出现市场形势恶化，它可以帮助投资者规避风险，同时，股指期货还可以成为比较好的投资工具。投资者有了股指期货后，不管股市是牛市还是熊市，都有赚钱机会。
罗杰斯还表示，现在人民币是全世界最好的投资资产，相信在今后很多年人民币会继续升值，因此中国股市从两年前就出现了增长，但是对中国股市仍有担忧。
他认为，每当一个市场大幅增长的时候，泡沫就正在孕育，这是一个潜在的泡沫。比如上世纪80年代末日本股市出现了泡沫，当泡沫破灭时，今天的日本股市的水平同17年前最高峰相比仍然低70%，这就是最糟糕的结局。中国政府已经认识到潜在的泡沫问题，希望能出台措施避免泡沫。但是中国目前的泡沫还不是特别大，相信中国政府的一些措施会让股市降降温，然后股市可能会继续健康上升。
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