中国今年一季度宏观经济数据尘埃落定.虽然整体呈现"高增长、低通胀"开局,但政府或许不得不直面经济过热风险和物价上涨压力.刺激性政策料逐步退出,而利率和汇率政策的运用仍存诸多变数.
国家统计局周四公布,一季度国内生产总值(GDP)同比增幅达11.9%,为2008年以来最高水平,其中消费贡献略超一半,外需作用亦提高.3月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%,工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨5.9%,均低于预期.
"经济增长热得烫手,需要收紧政策.而CPI升幅降至2.4%,意味着央行可能在6月CPI同比增幅达到3%以前不愿调高(利率).简言之,今日数据整体来看令情况充满变数."苏格兰皇家银行驻香港策略师BEN SIMPFENDORFER坦承.
尽管去年同期基数较高,今年一季度城镇固定资产投资同比仍增长26.4%.统计局发言人在发布会上称,中国整体投资仍会保持平稳较快增长,市场主导的投资在逐渐加大.
高盛宏观经济分析师宋宇和乔虹则认为,在外需没有大幅下滑的情况下,中国政府比以往更加果断的收紧政策以防经济过热,是至关重要的一点.
他们并指出,由于目前CPI增幅仍然偏低,而且决策者依然非常谨慎的看待外需前景,因此可能要等CPI增幅升至相对较高的水平,例如3-4%的时候,政府才可能更果断的收紧政策.
"尽管3月CPI有所回落,但我们依然认为有需要加息.短期来看,经济增长强劲,但有迹象显示过热."渣打银行大中华区研究主管王志浩称.
中国公布强劲经济数据後,亚洲股市涨0.44%.澳元和新西兰元则走坚.海外无本金交割市场人民币兑美元一年期报价盘中创三个月来高点.
国家统计局并公布,一季度投资对GDP增长的贡献率57.9%,由上年的94.6%回落;消费对GDP增长的贡献率为52%,拉动6.2个百分点;进出口对GDP增长的贡献率为负9.9%,拖累1.2个百分点.
受全球金融危机冲击影响,去年一季度正是中国经济发展的最低谷,GDP同比增幅仅为6.2%,创下1992年有季度统计数据以来最低水平.但此後GDP增幅开始逐季回升,且升幅明显.
**物价涨势趋缓,但压力仍大**
虽然由于物价在春节後大幅回落,导致3月CPI低于市场预期,但官员和分析师都预计,未来数月国内外因素引发的物价上涨压力仍然较大.
中国国家统计局新闻发言人李小超表示,当前CPI整体上基本稳定,一季度和天气有关的因素导致食品价格上涨较快.不过,国际大宗商品价格振荡走高加大了输入型通胀压力,劳动力成本的上升也形成了对价格上涨的压力.
"从目前看,中国这一目标(今年CPI控制在3%)有一定困难和压力,但经过扎实的工作,经过共同的努力,这一目标还是能够实现的."李晓超回答记者提问称.
国信证券分析师林松立指出,食品价格下降是3月CPI低于预期的主要原因,但应该对食品价格可能出现的反弹保持谨慎,尤其是猪肉价格.预计CPI在5-10月期间会持续保持在3-4%的水平.
中国国际经济交流中心经济师张永军也表示,CPI增速出现回落,压力稍稍减轻;但从全年看,压力仍然较大.
中国国家发展和改革委员会周二晚将汽、柴油价格每吨提高320元人民币.据其匡算,这将直接影响当月居民消费价格指数(CPI)环比上升约0.07个百分点.
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