中国央行4月29日上午11：30宣布，决定从2007年5月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行表示，此举旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。这是央行年内第四次上调存款准备金率，至此商业银行存款准备金率已经达到11%。不少分析家认为，宏观调控的鞋子提前落下是利好，有利于中国股市持续走牛市。
陶冬：开征资本利得税降温股市
瑞士信贷亚太首席经济学家陶冬表示，利率在未来数周内上调的可能性非常大。同时，为了给过热的股市降温，陶冬建议对股市和房地产市场获益开征资本利得税。
陶冬认为，当前信贷增长过快、股市疯狂上涨以及通胀压力持续是中国经济面临的三大红灯，单靠央行出台的货币政策将难以解决。
他认为，市场普遍对五一前和五一期间出台调控政策有很强预期，现在节前上调存款准备金率并不代表近期利率不会变动，预计未来数周内央行加息的可能性非常大。
陶冬认为，2007年央行将加息三次，意味着未来八个月内还有两次加息。此外，2008年央行还将上调两次利率。
此外，为了配合解决股市上涨、银行储蓄搬家等问题，他建议对股市和房市开征资本利得税。陶冬认为，下一阶段的宏观调控应当包括货币、税收以及相应的行政手段加以组合。
中信证券：上调准备金对股市影响会越来越明显
中信证券研究主管程伟庆博士表示：此次上调存款准备金率已经是从2006年7月开始第七次上调存款准备金率，虽然前六次上调由于目前流动性过剩都无太大效果，但越上调政策的效应会越明显。因为上调存款准备金率的与超储降低效应不是简单的线性关系而是放大效应，存款准备金率越高将越临近触发点，超储下降的速度会越来越快。
对于股市走势的影响程伟庆博士表示暂时不好说，但是市场肯定会越来越敏感。因为从累计效应可以看出政策导向，如此短时间内密集上调存款准备金率已经不是一个常规手段而是政策信号。
光大证券滕印：银行板块有望进一步走强
光大证券策略分析师滕印认为：去年以来，央行多次加息和调整准备金率，但从市场反应来看，只是引发了短线的震荡，对大盘的向上趋势，不会产生实质性影响。对金融股和银行股而言，都为投资者提供了更多的买入机会。
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滕印表示，已披露年报季报显示银行股的业绩大幅度增长，但市场对宏观调控的预期影响了银行股短期走强。从估值水平和成长空间看，银行股的基本面有着良好的支撑，与大幅炒作的概念股比仍处于"洼地"。央行提高准备金后，消息面进一步明朗化，在不确定性因素消失后，银行板块有望进一步走强。
韩志国：基本面支持股市继续走牛
著名经济学家韩志国表示，央行此次再次调整存款准备金率，表明流动性过剩仍然是当前宏观调控的重点、难点和焦点。要解决中国金融的流动性过剩问题，靠金融政策会有一定成效。尤其是提高存款准备金率，可以在一定程度上锁住一部分银行资金。
但现在的问题是，银行的资金不是能不能进来，而是怎样出去。现在银行不敢贷，严格限制信贷，两个原因造成流动性过剩的最主要根源。解决流动性过剩问题，不仅要锁，而且要流，让一部分甚至更多的银行资金流出银行，而流出银行最好的路径就是资本市场。
资本市场的发展一方面可以吸收更多的社会资金，让直接融资尽快成为中国企业融资和社会融资的主渠道，另一方面又可以大大缓解银行的巨额存贷差，使得银行能有更大和更多的喘息机会。
韩志国指出，最近一段时间，市场上对股市的发展疑虑又开始增加，实际上这是杞人忧天，股市的发展相当健康，基本面支持股市继续走好。
一方面，美国经济数据全面造好，道琼斯指数突破13000点，解除了对今年国际经济衰退的忧虑，这是中国股市继续向好的外部环境；另外一方面，上市公司的业绩大增使得中国股市的牛市基础更加牢靠，中国股市已经有了16年历史，从来没看到上市公司有如此之好的增长业绩。
等到5月份，上市公司年报全部公布完毕后，市盈率必然会大幅下降，未来一段时期的股市发展趋势将会是股指攀升，市盈率走低，当上证指数升到5000点的时候，市盈率还会回到30倍左右，中国股市的发展不值得过度忧虑，现在市场仍然有较大的上升空间。
韩志国表示：投资者不必去找利空，不必去造利空，市场不暴涨就是最大的利好。用不着去找其他的利好，现有的利好足以支撑中国股市走出一个持续大牛市。
吴寿康：调控对股市影响不大 无妨持质优股过节
对于此次央行提升存款准备金率，联合证券研究所所长吴寿康认为上调存款准备金率对股市影响不大，并表示，对于质优股，无妨持股过节。
吴寿康认为，居民储蓄转移引起的金融资产结构变化是推动市场不断走高，目前市场资金面非常充裕，上调存款准备金率对股市的影响是非常次要的。
针对市场近期传言管理层可能上调印花税率传言，吴寿康认为可能性不大，“上调印花税率是增加市场成本，有悖大力发展资本市场的初衷。”
至于五一长假是否存在政策面变数，吴寿康称，“目前政策方向尚未十分鲜明，市场并不好判断。”但他表示，对于那些质优股票，持股过节无妨，而涨幅过大、业绩差的个股则需谨慎。
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