巨大的贸易顺差数字还意味着中国仍面临着巨大的流动性挑战，收益率曲线会被继续推低，资产价格可能继续膨胀，央行在紧缩流动性的压力下也将会采取更多的紧缩性政策
我国6月份的贸易顺差再度创下历史新高纪录，显示人民币升值压力仍然有增无减。昨天，人民币兑美元中间价也一举上破7.59关口，再度创下汇改以来新高。
昨天，人民币兑美元中间价开在7.5845，较前一交易日大幅跃升了240点，涨幅达到了0.3％，再度显现出波动性增大的态势。截至昨天，人民币自汇改以来升值幅度达到了6.48％，今年以来升值幅度则达到了2.87％。
交易员表示，人民币中间价的再度突然走高仍有些出乎市场意料，但此前人民币已在7.60附近徘徊多日，再加上国际汇市美元前期贬值幅度较大，人民币的走高也可以看作一种“补涨”。
而昨天，中国海关公布了最新的贸易数据，显示人民币的升值压力仍然有增无减。
升值压力仍然巨大
数据显示，6月份我国贸易顺差达到269.1亿元美元，再度创出了历史新高纪录。这一数字较上月增加了近20％，较去年同期则增长了85％。其中，6月份当月出口1032.7亿美元，同比增长27.1％，进口762.6亿美元，同比增长14.2％。
“这在市场上表现为美元的卖压很重，从而促使人民币的汇率不断走高。”一股份制银行交易员表示。
渣打银行发布的研究报告预测，今年中国的贸易顺差可能会达到创纪录的4000亿元美元，占到GDP总量的12.8％，外汇储备在年终可能达到1.6万亿美元。
贸易顺差的持续扩大意味着，人民币升值进程对于出口的抑制作用甚微，而我国国际收支的失衡状态也未有明显改善，人民币所承受的内外部的升值压力仍然很大。
“中国生产力的扩张、旺盛的出口需求和低迷的内部需求是促使贸易顺差持续扩大的原因。”渣打银行驻上海的经济学家王志浩在报告中指出。
面对流动性挑战
巨大的贸易顺差数字还意味着中国仍面临着巨大的流动性挑战，收益率曲线会被继续推低，资产价格可能继续膨胀，央行在紧缩流动性的压力下也将会采取更多的紧缩性政策。
当天银行间外汇市场人民币对美元在中间价走高的影响下也一路走高。询价市场显示，当天美元兑人民币最高到7.5868，最低到7.5810，收于最低价7.5810，最大波动点数58个点。
“市场对于贸易顺差应该说早就有所消化，人民币走势应该会维持其一贯的‘内在节奏’。”上述交易员说。
昨天，境外人民币不可交割远期市场显示升值预期大大增强。根据彭博社提供的数据，截至昨天19：16，境外市场一年期美元兑人民币不可交割远期(NDF)汇率为7.2444，较前日收盘价7.2570下跌126个点。（郭茹）
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